【CWM50青年论坛2022年14期】近年来债券市场历次波动骤增行情的成因与制度完善

近日，中国财富管理50人论坛(CWM50)青年学术论坛举办“近年来债券市场历次波动骤增行情的成因与制度完善”专题研讨会，邀请相关政府部门领导、专家学者、市场人士代表共同交流探讨，形成策略建议供决策参考。

人民银行、证监会相关部门领导以及建设银行副行长纪志宏出席会议并作点评发言。华泰证券研究所副所长、固收首席分析师张继强，中国银行全球市场部总经理黄党贵，中央结算公司副总经理刘凡，工银理财副总裁刘劲松，兴银理财总裁汪圣明，易方达基金副总经理胡剑，泰康资产执委、固定收益负责人苏振华，中信建投固收部执行总经理陈宇参加会议并作专题发言。农银理财总裁段兵，鹏扬基金创始人兼总经理杨爱斌，广银理财有限责任公司董事、副总裁张瑞参加会议并作专题发言。

近期，在外部通胀走势、美联储政策预期、国内疫情形势、货币金融环境等宏观因素变化的基础上，债券市场调整引发理财子产品“赎回潮”事件，形成负反馈机制，触发债市剧烈波动。整体规模超过30万亿元的理财市场已成为影响债券市场波动重要力量，需要引起重视。

参会专家认为：近年来债券市场屡次出现大幅波动，风险成因呈现多样化特征；本轮波动主要受宏观预期调整和理财赎回“负反馈”效应影响。当前价格波动尚属于局部风险，但反映了债券市场和资管市场存在问题，存在风险扩大化的可能。我国金融市场深化已经取得了长足进展，但是仍然存在生态多元化不够、金融韧性不足、定价机制不健全等诸多问题。

参会专家建议：一是促进市场结构分层，强化市场投资功能。二是补充风险对冲工具，创新债券品种。三是加强投资者风险教育，适应净值化管理。四是优化监管策略，做好流动性安排。

研讨会由中国财富管理50人论坛青年学术论坛秘书长冯煦明主持。