12月3日,中国财富管理50人论坛(CWM50)在京举办保险资管产品管理暂行办法征求意见与新规下的发展路径,机构合作模式探究研讨会.中国人民银行金融稳定局局长王景武围绕《保险资管产品管理暂行办法》发表观点,并对资管新规框架下,保险资管产品的发展路径提出相关建议。以下为讲话全文:

近日,中国财富管理50人论坛(CWM50)召开“”专题研讨会,中国人民银行金融稳定局局长王景武围绕《保险资管产品管理暂行办法》发表观点,并对资管新规框架下,保险资管产品的发展路径提出相关建议。以下为发言全文:

大家好!下面我就《暂行办法》的制定和落实谈几点认识:

第一,《暂行办法》是资管新规的一个重要配套制度。

2018年4月,经国务院同意,人民银行会同有关部门出台了资管新规,随后发布了新规补充通知。其后,在资管新规框架下,理财新规、证券期货私募新规等配套制度陆续发布。对商业银行、证券期货经营机构的资管业务进行了规制,统一的监管标准逐步形成,新的监管体系逐步完善。有关部门和金融机构按照新规和配套制度的要求,积极探索业务转型升级,进入正本清源、防控风险、转型发展的新阶段。

资管新规明确适用于保险资管机构的资管业务,《暂行办法》的制定是落实资管新规的重要举措,补齐了新规在保险资管领域的制度短板,进一步完善了新规的配套制度体系。《暂行办法》作为规范保险资管业务的具体政策,一方面,有利于统一保险资管产品的监管规则,在对前期分散的监管规定进行梳理归纳的基础上,形成总体性的规范,提高政策的规范性和权威性。另一方面,有利于弥补监管空白,强化业务监管,明确保险资管产品在注册登记、投资管理、信息披露等方面的监管标准,促进保险资管业务规范健康发展。

第二,保险资管产品是服务实体经济高质量发展的重要力量。

近年来,保险资管机构稳步有序开展保险资管产品业务,在满足投资者资产配置需求的同时,也成为支持实体经济发展的重要力量。

一是在资金来源方面,保险资管产品的投资者,以保险机构为主,资金性质多为保险资金,具有资金规模大、久期长、来源稳定的特点,可以为实体经济提供跨周期、有韧性的资金支持。

二是在资金运用方面,保险资管产品侧重中长期投资,以债权投资计划和股权投资计划的形式,投向实体项目。以组合类产品的形式投向资本市场,不仅能够满足国家大型基础设施和重大项目建设对长期资金的需求,也能够满足实体经济在资本市场的资金需求,多种形式支持实体经济融资。

三是在风险管控方面,保险资管产品的发展较为审慎稳健,监管部门实行严格的能力监管和牌照化管理,产品发行运作较为规范,较少出现多层嵌套、期限错配、资金池等业务乱象,增强了支持实体经济的稳定性和规范性。实践证明,保险资管产品,通过将长期资金与重大项目精准对接,在服务国家核心战略,支持实体经济发展方面发挥了积极作用,成为支持经济高质量发展的重要力量。

第三,在资管新规框架下,探索保险资管产品的发展路径,进一步提高服务经济发展的能力。

资管新规实施后,资管行业正在经历必要的结构调整和行业重塑。行业竞争格局和盈利模式也将发生深刻变化。在此背景下,保险资管机构要充分认识、发掘和利用自身的资源禀赋,发挥优势,与其他机构有效合作,实现协同发展。

一是依托资金来源优势,着力发掘长期资金,为业务发展引入源头活水。在统一竞争的市场格局中,资金来源是保险资管产品不可多得的优势之一。保险资管机构一方面要坚持服务保险主业的原则,继续做好保险公司的资金管理,乘保险业发展的东风,把保险资金巩固好、管理好,实现与保险公司的互利共赢。另一方面,要开拓新的资金来源,进一步引进养老保险基金、社保基金、企业年金以及市场上其他的长期稳健资金,做大业外资金管理的“蛋糕”,为行业发展提供坚实基础。

二是发挥投资风格的优势,把握投资机会,履行服务实体经济的使命。资管新规实施后,保险资管产品与其他类别的资管产品相比,凭借稳健的投资风格,受到的冲击较小,整改压力也较小,提供了良好的环境优势和发展机遇。保险资管机构要在资管新规和《暂行办法》的规范下,充分结合国家发展战略以及金融领域供给侧结构性改革等政策导向,根据各类保险资管产品的特点,加大对资产配置机会的把握。通过债权投资计划、股权投资计划,直接对接实体经济融资需求,支持国家重大战略和重大工程。通过组合类产品,引导更多长期资金进入资本市场,为实体企业补充长期真实的资本,优化社会融资结构。

三是提高主动管理能力,强化投研能力建设,增强核心竞争力。近期,经济金融领域的内外部不确定性增大,金融业对外开放提速,都会对保险资管的投资环境产生影响。保险资管机构要继续深耕投研能力建设,培养投研队伍投资能力,借助自身在投研、风控渠道上的优势,挖掘市场投资机会,寻找优质投资标的,提高资产配置能力、信用评估能力、风险防控能力,增强资管市场投资能力。

四是与其他机构有效合作,探索有益合作模式,实现互利共赢。资管新规实施后,金融机构利用牌照优势,开展通道业务、进行监管套利的模式难以继续,而转为充分利用各自禀赋开展合作,保险资管机构应充分发挥自身特长、专长,与其他机构丰富合作手段,深化协同发展。在存量资产处置方面,银行理财等资管产品的存量非标资产,可为保险资管产品提供长期资产投资标的。业务转型升级方面,保险资管机构股权投资能力、资本市场的投资经验,也可为银行理财等资管资金开展权益投资提供助力。此外,我国加快构建养老体系第三支柱,保险资管机构长期稳健的投资特点,与养老产品的投资需求较为匹配。在保险、银行等机构布局养老产业的进程中,保险资管机构可以发挥专长,探索合作路径,谋求更为广阔的协同发展空间。


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【CWM50新闻】央行金融稳定局王景武在CWM50保险资管产品管理办法征求意见会上的讲话

2019-12-18